جنينة: رفع أسعار المحروقات سيؤدي إلي انخفاض عائد الاستحقاق على أدوات الدين 0.5%

هانى جنينة - محلل اقتصادي

جنينة: رفع أسعار المحروقات سيؤدي إلي انخفاض عائد الاستحقاق على أدوات الدين 0.5%

الخميس، 29 يونيو 2017 - 03:28 م

قال هانى جنينة محلل الاقتصاد الكلي، إن أول رد فعل من قبل المستثمرين سواء المصريين أو الأجانب؛ لقرار تقليص الفارق بين سعر المحروقات الرسمي و العالمي، هو انخفاض ملحوظ بنسبة 0.5% في العائد حتي الاستحقاق - yield to maturity - علي أدوات الدين طويلة الأجل، خاصة سندات مصر الدولية و سندات الخزانة المصرية خلال الأيام القليلة القادمة، وذلك بناء على حدث في معظم تجارب الدول الناشئة.

وأضاف جنينة، أن صرف ٤ مليار دولار من صندوق النقد الدولي و التدفقات المالية الأجنبية في أذون و سندات الخزانة قد تنعكس في صورة ارتفاع محدود في سعر الصرف، و إن كان بقاء سعر الصرف الأسمي مستقراً و إعادة بناء الاحتياطي أفضل بكثير في هذه المرحلة؛ لأن معدل التضخم سيفقد الجنيه أكثر من ربع قيمته الشرائية خلال ١٢- ١٨ شهر المقبلة؛ مما قد يؤثر علي تنافسية الصادرات المصرية إذا لم يتم "الحفاظ" علي ضعف الجنيه أمام الدولار.

وأشار إلي أن ذلك سيؤدي إلي ارتفاع حاد في احتمالية رفع التقييم السيادي لديون مصر بالعملة الأجنبية و المحلية أو علي الأقل تغيير النظرة المستقبلية خلال ٦-١٢ شهر المقبل، خاصة إذا ما تم النجاح في إعادة تمويل ما يقارب من ١٥ مليار دولار في صورة ديون و التزامات قصيرة الأجل بواسطة ديون متوسطة و طويلة الأجل، كما أن القيمة السوقية لأسهم الشركات سترتفع.