صندوق النقد الدولي صندوق النقد الدولي

ماذا يعني لك استمرار حالة عدم اليقين العالمي؟.. صندوق النقد يجيب

شيماء مصطفى الأربعاء، 20 يناير 2021 - 02:10 م

أكد صندوق النقد الدولي، أن النمو الاقتصادي في الاقتصادات الأساسية المؤثرة على النظام، مثل اقتصادات الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، يعد محركا أساسيا للنشاط الاقتصادي في بقية العالم.

وأوضح صندوق النقد الدولي، أن حالة عدم اليقين العالمي بلغت مستويات غير مسبوقة مع بداية تفشي جائحة كوفيد-19 ولا يزال على ارتفاعه.

ويوضح مؤشر عدم اليقين العالمي -مقياس ربع سنوي لعدم اليقين في العالم على المستوى الاقتصادي وعلى مستوى السياسات يغطي 143 بلدا- أنه على الرغم من تراجع عدم اليقين بحوالي 60% من مستوى الذروة المشاهد عند بداية جائحة كوفيد-19 خلال الربع الأول من عام 2020، فإنه لا يزال أعلى من المتوسط التاريخي المسجل في الفترة من 1996-2010 بحوالي 50%.

ما الذي يقود عدم اليقين العالمي؟

وقال صندوق النقد، إنه للإجابة عن هذا التساؤل، تم إنشاء مؤشرا لقياس درجة انتقال تداعيات عدم اليقين من الاقتصادات الأساسية المؤثرة على النظام - مجموعة السبعة زائد الصين - إلى بقية العالم، وعلى وجه التحديد، تم رصد انتقال تداعيات عدم اليقين من الاقتصادات المؤثرة على النظام عن طريق التنقيب في نصوص وبيانات التقارير القُطْرية التي تعدها "وحدة الاستخبارات الاقتصادية في مجلة الإيكونوميست"، وتشمل 143 بلدا خلال الفترة من الربع الأول من عام 1996 إلى الربع الرابع من عام 2020.

وأشار صندوق النقد، إلي أن درجة انتقال تداعيات عدم اليقين من كل اقتصاد من الاقتصادات المؤثرة على النظام، تقاس حسب تواتر ذكر عبارة "عدم اليقين" في تلك التقارير بالقرب من أي كلمة تتعلق بالبلد المعني ذي الاقتصاد المؤثر على النظام، وعلى وجه التحديد، بالبحث في تلك التقارير القُطْرية، بالنسبة لكل بلد وكل ربع سنة، عن عبارات "غير مؤكد"، و"عدم اليقين"، و "أجواء عدم اليقين" التي تظهر بالقرب من كلمات تتعلق بكل بلد.

وشملت الكلمات ذات الخصوصية القُطْرية اسم البلد، واسم الرئيس، واسم البنك المركزي، واسم محافظ البنك المركزي، والأحداث الرئيسية في ذلك البلد المعني "مثل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (Brexit)".

وأوضح أنه لإتاحة مقارنة هذا القياس بين مختلف البلدان، تم قياس الأعداد الخام باستخدام العدد الكلي للكلمات في كل تقرير، بحيث اعتبرنا أي زيادة في العدد مؤشرا على تزايد عدم اليقين، والعكس صحيح.

وطرح صندوق النقد الدولي، تساؤل حول ازدياد درجة الترابط بين مختلف بلدان العالم، هل ينبغي لنا توقع انتقال تداعيات عدم اليقين الناشئة عن الانتخابات الأمريكية، أو خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، أو التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة إلى البلدان الأخرى وتأثيرها على أجواء عدم اليقين فيها؟

وتشير نتائج القياس الذي أجراه باحثون بصندوق النقد الدولي إلي حقيقتين أساسيتين؛ أولا، أن أجواء عدم اليقين في الاقتصادات المؤثرة على النظام لها حقا أهميتها فيما يخص عدم اليقين حول العالم، ثانيا، أن الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وحدهما يمكن أن تنتقل منهما آثار كبيرة لتداعيات عدم اليقين، بينما الاقتصادات الأخرى المؤثرة على النظام لا تسهم إلا بدور ضئيل، في المتوسط.

وبدءا بالولايات المتحدة، يعرض الرسم البياني أدناه المتوسط العالمي "باستثناء الولايات المتحدة" لنسبة عدم اليقين المتعلق بالولايات المتحدة إلى عدم اليقين الكلي، ويوضح أن عدم اليقين المتعلق بالولايات المتحدة ظل مصدرا رئيسيا لعدم اليقين حول العالم منذ بضعة عقود ماضية.

وأشار صندوق النقد، إلى أنه على سبيل المثال، خلال الفترة من عام 2001 إلى 2003، ساهم عدم اليقين المتعلق بالولايات المتحدة في حوالي 8% من عدم اليقين في البلدان الأخرى - بنسبة تبلغ 23% تقريبا من الزيادة في عدم اليقين العالمي مقارنة بالوسط التاريخي.

وساهم عدم اليقين المتعلق بالولايات المتحدة خلال الأربع سنوات الماضية في حوالي 13% من عدم اليقين في البلدان الأخرى - بمستويات ذروة بلغت حوالي 30%- وساهم في 20% تقريبا من الزيادة في عدم اليقين العالمي مقارنة بالوسط التاريخي.

ولا يزال عدم اليقين المتعلق بالولايات المتحدة يشكل مصدرا رئيسيا لعدم اليقين في البلدان الأخرى

وكان لعدم اليقين المتعلق بمفاوضات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي كذلك تداعيات عالمية كبيرة خلال السنوات الأربع الماضية، بلغت في ذروتها أكثر من 30% وساهمت في حوالي 11% من ازدياد عدم اليقين العالمي خلال هذه الفترة.

عدم اليقين في المملكة المتحدة

وأوضح صندوق النقد، أن نسبة عدم اليقين المتعلق بالبلدان الأخرى المؤثرة على النظام إلى عدم اليقين الكلي توضح أن آثار تداعيات عدم اليقين في كندا والصين وفرنسا وألمانيا وإيطاليا واليابان مجتمعة على بقية العالم تتسم بالضعف.

وأضاف أن الصين تُستثنى من هذا الأمر في السنوات الأخيرة، وإن كان معظم عدم اليقين المتعلق بالصين ناتجا عن التوترات التجارية مع الولايات المتحدة، ومع ذلك، على الرغم من أن الاقتصادات الأخرى المؤثرة على النظام لا تساهم إلا بقدر محدود في انتقال تداعيات عدم اليقين على المستوى العالمي، فإن آثارها الإقليمية لها أهميتها - كما في حالة ألمانيا مثلا بالنسبة للاقتصادات الأوروبية الأخرى، وحالة الصين واليابان بالنسبة للعديد من الاقتصادات الآسيوية.

اقرأ أيضا مسئول مصرفي يوضح أسباب قرار«المركزي» بإلزام البنوك بعدم توزيع أرباح

الاخبار المرتبطة

 

الأكثر قراءة

 

الرجوع الى أعلى الصفحة